Продолжает падать курс польской национальной валюты. Как отмечает, ссылаясь на прогнозы специалистов, сайт www.money.pl , это еще не конец слабости злотого. Улучшения ситуации может наступить только через несколько месяцев. По мнению главного аналитика маклерского дома First International Traders Марека Рогальского в ближайшие несколько месяцев ожидается широкая полоса колебаний, в частности, относительно евро – в пределах 4,20-4,45 злотых.

Подобным образом прогнозирует движение злотого аналитик Петр Орловский из известной в Польше консалтинговой фирмы Advanced Financial Solutions : «Ожидаем дальнейшего ослабления злотого на протяжении последующих нескольких недель, то есть в феврале и марте». По его мнению, в этот период курс злотого по отношению к евро и швейцарскому франку достигнет высшей точки. Почти нет сомнения, что достижение 4,40 зл. за евро и 3 зл. за франк вполне правдоподобно.

На протяжении последних трех недель евро подорожало на 40 грошей. Колебания в 10 гроши в течение одного дня стали уже нормой. Злотый стал самой теряющей стоимость валютой в регионе. И это происходит, к большому удивлению аналитиков, в то время, когда даже самые плохие прогнозы выдвигают польскую экономику на роль лидера в регионе. Это по идее должно означать, что злотый не должен быть наихудшей валютой.

Основной причиной падения аналитики считают не макроэкономические факторы, а спекулятивные. Инвесторы использовали силу тренда падения, поддерживаемого несоответствующими опционными сделками, заключаемыми многими польскими предприятиями, которые были вынуждены покупать евро по очень высоким ценам.

Как известно, в 2004-2008 гг. имел место тренд роста стоимости польской валюты. В июле прошлого года за евро платили даже 3,20 зл., за доллар – чуть больше 2, а за франк – меньше 2 злотых. Но после этого тренд резко развернулся в противоположную сторону. Злотый начал слабеть.

Он терял прежде всего в результате ухудшения настроений на восходящих рынках (так в Польше называют рынки постсоциалистических стран), что было вызвано опасениями, связанными с глобальной экономической рецессией, а также кризисом ликвидности, имевшим место на рынках осенью 2008 года. Кризис ударил в глобальные финансовые институты, доводя их до упадка и переходу в другие руки в США и Европе. Часть институтов избежала банкротства только благодаря тому, что получили поддержку от правительств. Польша, которую до момента вспышки кризиса считали спокойной гаванью для иностранного капитала, за короткий срок стала для иностранных инвесторов рынком высокого риска. Капитал начал утечку из восходящих рынков (отсюда, в частности, произошло сильное падение на рынках акций в регионе).

- Злотый потерял в значительной мере из-за чрезмерного оптимизма, который царил еще ранней осенью. Инвесторы не оценили масштаба глобального кризиса и тем самым того, что ВВП Польши может упасть в 2009 году до 1,0-2,0 процентов,- считает эксперт Марек Рогальски. По его мнению, ухудшившееся видение перспектив для польской экономики привело к тому, что инвестирование в польские акции или облигации стало рискованным. Поэтому иностранные инвесторы начали отворачиваться от польского рынка, что привело к падению злотого. Его ослаблению дополнительно содействовали невыгодные для польской экономики прогнозы, выдаваемые глобальными финансовыми институтами, причем некоторые из них высказывали предвидение даже о стагнации в 2009 году, т.е. о нулевом экономическом росте.

Аналитики считают, что возвращение к сильному злотому практически невозможно до тех пор, пока не стабилизируется ситуация на мировых финансовых рынках . По мнению Марека Рогальского, такой момент уже скоро может наступить. Укрепления злотого можно ожидать уже во второй половине года, а к концу его курс евро сможет понизится до 3,70 злотых, доллара – до 2,50 и франка – до 2,45 злотых.